DCF Değerleme Modeli Nedir ve Nasıl Kullanılır?
İndirgenmiş Nakit Akışı (DCF) analizini sıfırdan öğrenin. Warren Buffett'ın kullandığı bu yöntemle BIST hisselerinin içsel değerini kendiniz hesaplayın.
DCF Modeli Nedir?
Discounted Cash Flow (DCF) — İndirgenmiş Nakit Akışı — bir şirketin gelecekte yaratacağı nakit akışlarını bugünün parasına çevirerek hissenin 'içsel değerini' bulmaya çalışan bir değerleme yöntemidir.
WACC: İskonto Oranı
WACC (Ağırlıklı Ortalama Sermaye Maliyeti), gelecekteki nakit akışlarını bugüne indirgemek için kullandığımız orandır. Türkiye gibi yüksek enflasyonlu bir ekonomide WACC genellikle %12-18 arasında belirlenir.
DCF Formülü
İçsel Değer = Σ [FCF_t / (1+WACC)^t] + Terminal Değer
PiyasamPro bu hesaplamayı otomatik yapar. Siz sadece WACC ve terminal büyüme oranını ayarlayarak farklı senaryoları test edebilirsiniz.
Güvenlik Marjı
Graham'ın en önemli kavramı: hisseyi içsel değerin altında almak. %20'nin üzerinde güvenlik marjı olan hisseler genellikle 'ALIM' fırsatı olarak değerlendirilir.